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2019年注册会计师考试《财务成本管理》每日一练(10-11)

1.【单选题】如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款( )。(第十章)

A.当预测年利息率下降时,一般应提前赎回债券

B.当预测年利息率上升时,一般应提前赎回债券

C.当债券投资人提出申请时,才可提前赎回债券

D.当债券价格下降时,一般应提前赎回债券

2.【单选题】下列关于附认股权证债券筹资的表述中,正确的是( )。(第十章)

A.认股权证的执行价格,一般比发行时的股价低20%至30%

B.附认股权证债券筹资的灵活性较大

C.认股权证的发行人主要是有实力的大公司

D.发行附有认股权证的债券,认股权证筹资可以有效降低融资成本

3.【单选题】下列关于认股权证用途的说法中,不正确的是( )。(第十章)

A.发行认股权证可以弥补新股发行的稀释损失

B.认股权证可以作为奖励发给本公司的管理人员

C.认股权证与公司债券同时发行,用来吸引投资者购买票面利率高于市场要求的长期债券

D.有时,认股权证还作为奖励发给投资银行机构

4.【单选题】下列各项中,不属于发行可转换债券公司设置赎回条款目的的是( )。(第十章)

A.促使债券持有人转换股份

B.能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失

C.保护发行公司的利益

D.保护债券投资人的利益

5.【单选题】甲公司拟发行可转换债券,当前等风险普通债券的市场利率为5%,股东权益成本为7%。甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行,可转换债券的税前资本成本的区间为( )。(第十章)

A.4%~7%

B.5%~7%

C.4%~8.75%

D.5%~8.75%

1.【答案】A。

解析:预测年利息率下降时,如果提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券,可以降低利息费用,对企业有利。

【知识点】财管 长期筹资 债券偿还方式

2.【答案】D。

解析:认股权证的执行价格,一般比发行时的股价高出20%至30%,所以选项A的说法不正确。附认股权证债券筹资的主要缺点是灵活性较差,所以选项B的说法不正确。认股权证的发行人主要是高速增长的小公司,所以选项C的说法不正确。附认股权证债券筹资的主要优点是可以有效降低融资成本,所以选项D的说法正确。

【知识点】财管 长期筹资 认股权证筹资

3.【答案】C。

解析:作为筹资工具,认股权证与债券同时发行,用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券。所以选项C的说法不正确。

【知识点】财管 长期筹资 认股权证筹资

4.【答案】D。

解析:设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份,因此又被称为加速条款;同时也能使发行公司避免市场利率下降后,继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失。由此可知,设置赎回条款保护的是发行公司的利益,所以,选项D是本题答案。

【知识点】财管 长期筹资 可转换债券筹资

5.【答案】D。

解析:税前股权资本成本=7%/(1-20%)=8.75%,可转换债券的税前融资成本应在普通债券利率与税前股权成本之间,所以选项D正确。

【知识点】财管 长期筹资 可转换债券筹资

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